300***:行業內最早從事全屋定制的企業 2020-01-02 09:17 科德投資
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  • 尚品宅配300616:第一期員工持股方案落地,深度綁定核心管理層
    山西證券平海慶
     
    事件描述
     
    公司公布第一期員工持股計劃:參加本員工持股計劃的對象均為公司高級管理人員,包括副總經理、董秘、財務總監、監事等共計8人。本員工持股計劃資金來源于公司計提的專項基金,總金額800萬元,股票數量約10.89萬股,占公司當前總股本的比例為0.05%。依據2020年、2021年和2022年個人績效考核結果,本員工持股計劃份額分三個批次歸屬至持有人,各批次歸屬比例分別為40%、30%、30%。
     
    事件點評
     
    本次員工持股計劃有利于調動公司核心管理層的積極性和創造性,完善長效激勵機制,鞏固利益共同體。本次員工持股計劃個人績效考核結果與其所在業務單元經營結果及個人企業文化評估結果掛鉤,有助于建立和完善員工、股東的利益共享機制,綁定核心高管人員,提升團隊凝聚力和公司競爭力,有效推動公司長期、持續、健康發展。
     
    公司持續發力產品、渠道和整裝業務,雖然業績增速承壓,但是經營層面仍有亮點,創新布局值得期待。報告期內,公司加大投入新技術和新產品研發、推出第二代全屋定制新模式,自營城市市場份額迅速提升、加盟渠道業務快速擴張、整裝業務高速推進。上半年自營城市消費者零售終端的銷售收款規模同比增長16%,自營整裝及整裝云業務快速迭代及擴張,整裝業務初具規模,Homkoo整裝云快速推進,上半年公司整裝業務收入約15,451萬元,同比增長約230%,自營整裝交付數達到708個。
     
    地產邊際數據回暖,未來兩年家具家裝消費的需求轉化和客戶流量將有好轉,利好公司業績企穩回升。住宅銷售自年初觸底回升、增速由負轉正,地產竣工邊際改善超預期。據國家統計局數據顯示,1-11月商品房住宅銷售面積130805萬平方米,同比增長1.60%;1-11月全國住宅竣工面積45274萬平方米,同比下降4.00%,增速比去年同期回升8.70pct。從住宅竣工轉化為家具消費約6-12個月時間,直接支撐未來兩年家具消費需求,伴隨住宅銷售、竣工面積的回暖,2020年公司業績有望企穩回升。
     
    投資建議
     
    公司是行業內最早從事全屋定制的企業,全屋整合能力和經驗領先于競爭對手,近年來諸多創新商業邏輯的正確性逐一在業績上得到驗證。預計公司2019-2021年實現歸母公司凈利潤為5.44、6.31、7.31億元,同比增長14.0%、16.0%、15.9%,對應EPS為2.743.183.68元,PE為27.7623.9320.65倍,維持“增持”評級。
     
    存在風險
     
    宏觀經濟增長不及預期;地產調控政策風險;新店經營不及預期;市場推廣不達預期;原材料價格波動風險;經銷商管理風險;整裝業務發展不及預期等。
    風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
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300***:行業內最早從事全屋定制的企業
2020-01-02 09:17
尚品宅配300616:第一期員工持股方案落地,深度綁定核心管理層
山西證券平海慶
 
事件描述
 
公司公布第一期員工持股計劃:參加本員工持股計劃的對象均為公司高級管理人員,包括副總經理、董秘、財務總監、監事等共計8人。本員工持股計劃資金來源于公司計提的專項基金,總金額800萬元,股票數量約10.89萬股,占公司當前總股本的比例為0.05%。依據2020年、2021年和2022年個人績效考核結果,本員工持股計劃份額分三個批次歸屬至持有人,各批次歸屬比例分別為40%、30%、30%。
 
事件點評
 
本次員工持股計劃有利于調動公司核心管理層的積極性和創造性,完善長效激勵機制,鞏固利益共同體。本次員工持股計劃個人績效考核結果與其所在業務單元經營結果及個人企業文化評估結果掛鉤,有助于建立和完善員工、股東的利益共享機制,綁定核心高管人員,提升團隊凝聚力和公司競爭力,有效推動公司長期、持續、健康發展。
 
公司持續發力產品、渠道和整裝業務,雖然業績增速承壓,但是經營層面仍有亮點,創新布局值得期待。報告期內,公司加大投入新技術和新產品研發、推出第二代全屋定制新模式,自營城市市場份額迅速提升、加盟渠道業務快速擴張、整裝業務高速推進。上半年自營城市消費者零售終端的銷售收款規模同比增長16%,自營整裝及整裝云業務快速迭代及擴張,整裝業務初具規模,Homkoo整裝云快速推進,上半年公司整裝業務收入約15,451萬元,同比增長約230%,自營整裝交付數達到708個。
 
地產邊際數據回暖,未來兩年家具家裝消費的需求轉化和客戶流量將有好轉,利好公司業績企穩回升。住宅銷售自年初觸底回升、增速由負轉正,地產竣工邊際改善超預期。據國家統計局數據顯示,1-11月商品房住宅銷售面積130805萬平方米,同比增長1.60%;1-11月全國住宅竣工面積45274萬平方米,同比下降4.00%,增速比去年同期回升8.70pct。從住宅竣工轉化為家具消費約6-12個月時間,直接支撐未來兩年家具消費需求,伴隨住宅銷售、竣工面積的回暖,2020年公司業績有望企穩回升。
 
投資建議
 
公司是行業內最早從事全屋定制的企業,全屋整合能力和經驗領先于競爭對手,近年來諸多創新商業邏輯的正確性逐一在業績上得到驗證。預計公司2019-2021年實現歸母公司凈利潤為5.44、6.31、7.31億元,同比增長14.0%、16.0%、15.9%,對應EPS為2.743.183.68元,PE為27.7623.9320.65倍,維持“增持”評級。
 
存在風險
 
宏觀經濟增長不及預期;地產調控政策風險;新店經營不及預期;市場推廣不達預期;原材料價格波動風險;經銷商管理風險;整裝業務發展不及預期等。
風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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