科德研究:券商行業有利的因素再次積聚 2020-08-06 17:33 科德投資
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  • 周四市場大幅反轉,上證綜指尾盤順利翻紅,刺激市場尾盤走好的主要原因是券商板塊快速走好。中信證券和中信建投這兩個龍頭個股盤中漲停更是刺激了市場的情緒,券商板塊歷來對市場的影響就很大,隨著這兩個龍頭大漲,整個盤面又回到比較有利的階段。最近這段時間我們認為基本面上的信息對于券商行業的反彈非常有利。

     

    首先我們關注到券商行業的業績還在繼續好轉。整個行業半年報的業績已經不用多說,隨著上半年市場大幅度反彈,無論是經紀業務收益還是發行承銷業務的收益都大幅度反彈,不少券商也公告今年半年報業績大幅度預增。就在市場對于券商行業業績好轉能否繼續延續持有一定的懷疑態度之時上市券商開始公告七月份經營數據。 中信建投公告稱,母公司7月實現營收31.1億元,實現凈利潤16.98億元,去年同期凈利潤6.18億元,今年6月凈利潤10億元。華西證券(002926)8月6日晚間公告,7月份,母公司實現營業收入6.87億元,凈利潤3.77億元;上年同期凈利潤為6115.5萬元。1-7月,公司實現營業收入26.14億元,凈利潤11.62億元。天風證券(601162)8月6日晚間公告,7月份,母公司凈利為2.23億元,上年同期凈利虧損3797萬元。從數據來看券商七月份的經營業績表現已經為下半年開了一個很好的頭。業績繼續增長是券商板塊繼續好轉的一個重要支持。

     

    除了業績之外我們也關注到目前券商在發行承銷業務上的表現。新三板精選層已經開始交易,在第一批新股申購之前精選層得到很多投資者的關注,隨著第一批新股上市交易,整個新三板精選層進入到實際運行當中。這也給券商的發行承銷業務帶來一個很好的增長點。目前創業板注冊制之下的新股也開始申購,注冊制的實施意味著券商手下的好項目會有更多機會上市。由于創業板的投資者要求低于科創板,我們預計實施注冊制之后的創業板會得到更多投資者的關注,所以創業板注冊制的實施不但給券商提供了更多的發行承銷業務增長的機會,還有可能帶來更多的經紀業務收益。

     

    前期由于大盤指數大幅度波動,券商板塊也經歷了大幅度調整。隨著中信證券等龍頭個股重新走好,預計券商板塊的機會再次到來。目前來看券商板塊的最大看點有兩個,一個是中信證券能否突破前期高點,另外一個就是東方財富作為創業板當中的重要一員能否順道把創業板一同帶起來。

    風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
機構觀點
科德研究:券商行業有利的因素再次積聚
2020-08-06 17:33

周四市場大幅反轉,上證綜指尾盤順利翻紅,刺激市場尾盤走好的主要原因是券商板塊快速走好。中信證券和中信建投這兩個龍頭個股盤中漲停更是刺激了市場的情緒,券商板塊歷來對市場的影響就很大,隨著這兩個龍頭大漲,整個盤面又回到比較有利的階段。最近這段時間我們認為基本面上的信息對于券商行業的反彈非常有利。

 

首先我們關注到券商行業的業績還在繼續好轉。整個行業半年報的業績已經不用多說,隨著上半年市場大幅度反彈,無論是經紀業務收益還是發行承銷業務的收益都大幅度反彈,不少券商也公告今年半年報業績大幅度預增。就在市場對于券商行業業績好轉能否繼續延續持有一定的懷疑態度之時上市券商開始公告七月份經營數據。 中信建投公告稱,母公司7月實現營收31.1億元,實現凈利潤16.98億元,去年同期凈利潤6.18億元,今年6月凈利潤10億元。華西證券(002926)8月6日晚間公告,7月份,母公司實現營業收入6.87億元,凈利潤3.77億元;上年同期凈利潤為6115.5萬元。1-7月,公司實現營業收入26.14億元,凈利潤11.62億元。天風證券(601162)8月6日晚間公告,7月份,母公司凈利為2.23億元,上年同期凈利虧損3797萬元。從數據來看券商七月份的經營業績表現已經為下半年開了一個很好的頭。業績繼續增長是券商板塊繼續好轉的一個重要支持。

 

除了業績之外我們也關注到目前券商在發行承銷業務上的表現。新三板精選層已經開始交易,在第一批新股申購之前精選層得到很多投資者的關注,隨著第一批新股上市交易,整個新三板精選層進入到實際運行當中。這也給券商的發行承銷業務帶來一個很好的增長點。目前創業板注冊制之下的新股也開始申購,注冊制的實施意味著券商手下的好項目會有更多機會上市。由于創業板的投資者要求低于科創板,我們預計實施注冊制之后的創業板會得到更多投資者的關注,所以創業板注冊制的實施不但給券商提供了更多的發行承銷業務增長的機會,還有可能帶來更多的經紀業務收益。

 

前期由于大盤指數大幅度波動,券商板塊也經歷了大幅度調整。隨著中信證券等龍頭個股重新走好,預計券商板塊的機會再次到來。目前來看券商板塊的最大看點有兩個,一個是中信證券能否突破前期高點,另外一個就是東方財富作為創業板當中的重要一員能否順道把創業板一同帶起來。

風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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