科德研究:銀行股投資優勢重現 2020-08-07 17:35 科德投資
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1. 市場擔憂的因素。

 

近期市場對于銀行股似乎表現出不少擔憂的情緒。消息面上,市場傳聞不少銀行今年將會實施降薪,而且幅度達到20%。在這個傳聞之下大家對于銀行的盈利能力產生了一定的擔憂。的確,降薪意味著經營困難,在今年來說不少行業都面臨經營上的壓力,所以大家透過這個傳聞對銀行股有所擔憂也就不足為奇了。不過很快就有銀行出來澄清這則傳聞,我們認為從薪酬變化引發對于銀行經營的擔憂大可不必。

 

除了市場傳聞引發大家擔憂之外,很多投資者也擔心今年銀行的壞賬壓力比較大,這點也壓制了銀行股的上漲幅度。從一季度的數據來看上市銀行的壞賬率還比較可控,所以我們認為這點擔憂也大可不必。最重要的一點就是國內上市銀行壞賬撥備率普遍很高,所以受到壞賬沖擊的可能性不大。

 

最近很多銀行股都要陸續開始公布半年報,半年報當中可以看到壞賬率和薪酬等數據,一旦這些數據公布,大家的擔憂應當會明顯緩和,這對于銀行股來說是一個重新反彈的機會。

 

2. 分紅和估值優勢明顯。

 

我們在討論銀行的投資機會的時候通常比較關注兩點,一個是高分紅,另外一個是估值優勢。從分紅狀態來說兩市的銀行,尤其是四大行,歷年的分紅率都排在市場前列,這樣的分紅能力對于市場來說有很大吸引力,尤其是在市場回落的時候高分紅或許成為一道重要的防火墻。

 

今年討論銀行的估值優勢也很有必要。兩市銀行的市盈率在這波調整當中再次降低,現在接近中報公布高峰期,一旦銀行公布利好的中報,預計大家對于銀行板塊的估值會再次提升。

 

最近這段時間國內經濟復蘇步伐很明顯,不少行業都出現了大幅度好轉,這對于銀行來說意義重大。房地產銷售以及中小企業的復蘇對于銀行來說影響重大,我們認為隨著經濟不斷好轉,銀行的業績也不斷好轉。最重要的一點就是銀行的業績受到國外因素影響不大,所以在目前外圍消息不斷的情況下銀行反而是個很好的避風港。

風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。 -->
  • 最近這幾個交易日滬深兩市震蕩幅度比較大,周五指數更是大幅回落,在大盤調整的過程中不少行業板塊都受到很大影響。在所有的板塊當中,我們認為銀行是近期值得市場重點留意的行業。經歷了前期的大幅調整之后,目前估值水平比較低的銀行股或將迎來一波比較好的反彈行情。

     

    1. 市場擔憂的因素。

     

    近期市場對于銀行股似乎表現出不少擔憂的情緒。消息面上,市場傳聞不少銀行今年將會實施降薪,而且幅度達到20%。在這個傳聞之下大家對于銀行的盈利能力產生了一定的擔憂。的確,降薪意味著經營困難,在今年來說不少行業都面臨經營上的壓力,所以大家透過這個傳聞對銀行股有所擔憂也就不足為奇了。不過很快就有銀行出來澄清這則傳聞,我們認為從薪酬變化引發對于銀行經營的擔憂大可不必。

     

    除了市場傳聞引發大家擔憂之外,很多投資者也擔心今年銀行的壞賬壓力比較大,這點也壓制了銀行股的上漲幅度。從一季度的數據來看上市銀行的壞賬率還比較可控,所以我們認為這點擔憂也大可不必。最重要的一點就是國內上市銀行壞賬撥備率普遍很高,所以受到壞賬沖擊的可能性不大。

     

    最近很多銀行股都要陸續開始公布半年報,半年報當中可以看到壞賬率和薪酬等數據,一旦這些數據公布,大家的擔憂應當會明顯緩和,這對于銀行股來說是一個重新反彈的機會。

     

    2. 分紅和估值優勢明顯。

     

    我們在討論銀行的投資機會的時候通常比較關注兩點,一個是高分紅,另外一個是估值優勢。從分紅狀態來說兩市的銀行,尤其是四大行,歷年的分紅率都排在市場前列,這樣的分紅能力對于市場來說有很大吸引力,尤其是在市場回落的時候高分紅或許成為一道重要的防火墻。

     

    今年討論銀行的估值優勢也很有必要。兩市銀行的市盈率在這波調整當中再次降低,現在接近中報公布高峰期,一旦銀行公布利好的中報,預計大家對于銀行板塊的估值會再次提升。

     

    最近這段時間國內經濟復蘇步伐很明顯,不少行業都出現了大幅度好轉,這對于銀行來說意義重大。房地產銷售以及中小企業的復蘇對于銀行來說影響重大,我們認為隨著經濟不斷好轉,銀行的業績也不斷好轉。最重要的一點就是銀行的業績受到國外因素影響不大,所以在目前外圍消息不斷的情況下銀行反而是個很好的避風港。

    風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
機構觀點
科德研究:銀行股投資優勢重現
2020-08-07 17:35

最近這幾個交易日滬深兩市震蕩幅度比較大,周五指數更是大幅回落,在大盤調整的過程中不少行業板塊都受到很大影響。在所有的板塊當中,我們認為銀行是近期值得市場重點留意的行業。經歷了前期的大幅調整之后,目前估值水平比較低的銀行股或將迎來一波比較好的反彈行情。

 

1. 市場擔憂的因素。

 

近期市場對于銀行股似乎表現出不少擔憂的情緒。消息面上,市場傳聞不少銀行今年將會實施降薪,而且幅度達到20%。在這個傳聞之下大家對于銀行的盈利能力產生了一定的擔憂。的確,降薪意味著經營困難,在今年來說不少行業都面臨經營上的壓力,所以大家透過這個傳聞對銀行股有所擔憂也就不足為奇了。不過很快就有銀行出來澄清這則傳聞,我們認為從薪酬變化引發對于銀行經營的擔憂大可不必。

 

除了市場傳聞引發大家擔憂之外,很多投資者也擔心今年銀行的壞賬壓力比較大,這點也壓制了銀行股的上漲幅度。從一季度的數據來看上市銀行的壞賬率還比較可控,所以我們認為這點擔憂也大可不必。最重要的一點就是國內上市銀行壞賬撥備率普遍很高,所以受到壞賬沖擊的可能性不大。

 

最近很多銀行股都要陸續開始公布半年報,半年報當中可以看到壞賬率和薪酬等數據,一旦這些數據公布,大家的擔憂應當會明顯緩和,這對于銀行股來說是一個重新反彈的機會。

 

2. 分紅和估值優勢明顯。

 

我們在討論銀行的投資機會的時候通常比較關注兩點,一個是高分紅,另外一個是估值優勢。從分紅狀態來說兩市的銀行,尤其是四大行,歷年的分紅率都排在市場前列,這樣的分紅能力對于市場來說有很大吸引力,尤其是在市場回落的時候高分紅或許成為一道重要的防火墻。

 

今年討論銀行的估值優勢也很有必要。兩市銀行的市盈率在這波調整當中再次降低,現在接近中報公布高峰期,一旦銀行公布利好的中報,預計大家對于銀行板塊的估值會再次提升。

 

最近這段時間國內經濟復蘇步伐很明顯,不少行業都出現了大幅度好轉,這對于銀行來說意義重大。房地產銷售以及中小企業的復蘇對于銀行來說影響重大,我們認為隨著經濟不斷好轉,銀行的業績也不斷好轉。最重要的一點就是銀行的業績受到國外因素影響不大,所以在目前外圍消息不斷的情況下銀行反而是個很好的避風港。

風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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