多項政策落地 軍工行業改革紅利有望加速釋放 2019-12-26 09:09 證券日報
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  •   軍工制造業是典型的高端制造業,是制造強國戰略的火車頭。隨著國企激勵政策的大幅放寬,國企改革有望成為市場的熱點,軍工有望在國企改革中擔當重任。市場普遍認為,預計隨著各項改革政策如混改、國有資本投資運營公司試點推進、資產證券化繼續加速、軍品定價機制改革落地實施等,軍工行業改革紅利亦有望加速兌現。

     

      市場預期的向好主要來源于改革的持續推進。軍工改革包括科研院所改制、混合所有制改革、激勵改革、軍品定價機制改革等內容。

     

      2017年我國提出論證軍品定價議價規則;2018年8月國資委推出國企雙百改革行動方案;2018年11月中航沈飛成為首家實施股權激勵方案的軍工總體類單位;2019年4月,《改革國有資本授權經營體制方案》出臺,國有資本投資、運營公司在股權激勵和資本運作等方面獲支持。2019年11月國資委印發通知,大幅放開國企激勵政策;2019年初至今,中國船舶等陸續推出資產重組或資產置換方案。華泰證券表示,軍工改革在持續推進過程中,院所改制和混改加速有利于推動軍工優質資產注入上市公司,因此2020年國企改革仍將是軍工行業重要的催化劑。

     

      東北證券研報指出,改革+成長邏輯不斷強化,行業景氣持續上行,國企改革不斷深入,軍工行業配置價值不斷凸顯。從成長層面來看,國防和軍隊現代化建設進入關鍵時點,重點武器裝備有望持續列裝;受益于五年計劃翹尾效應,今明兩年軍品訂單將較快釋放;自主可控深入推進,民品市場將為軍用技術和產品打開廣闊成長空間。在改革層面,國企混改進入關鍵時段,軍工領域雙百行動、混改試點、科研院所轉制等試點工作有望深入;股權激勵、軍品定價機制等改革活動將激發行業活力,提高企業經營效率和盈利能力。

     

      近期,軍工行業亮點頻現。12月17日,中國首艘國產航母在海南三亞某軍港交付海軍,正式服役,命名山東艦,大幅提振了行業信心。中航證券指出,關鍵裝備服役將加速配套及新裝備建設。國產航母山東艦從建設到正式服役給我國航母建設提供了經驗,將有助縮短新造艦船的建設周期。每一艘航母的建設都需要大量配套裝備及設備,而新航母的加速建設將帶動上下游如關鍵材料、元器件、雷達、水面艦艇、艦載飛行器等多方面快速配套。

     

      招商證券表示,隨著十三五進入收官之年,五年軍品周期進入后半段,行業訂單有望加速釋放。

     

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    風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
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多項政策落地 軍工行業改革紅利有望加速釋放
2019-12-26 09:09

  軍工制造業是典型的高端制造業,是制造強國戰略的火車頭。隨著國企激勵政策的大幅放寬,國企改革有望成為市場的熱點,軍工有望在國企改革中擔當重任。市場普遍認為,預計隨著各項改革政策如混改、國有資本投資運營公司試點推進、資產證券化繼續加速、軍品定價機制改革落地實施等,軍工行業改革紅利亦有望加速兌現。

 

  市場預期的向好主要來源于改革的持續推進。軍工改革包括科研院所改制、混合所有制改革、激勵改革、軍品定價機制改革等內容。

 

  2017年我國提出論證軍品定價議價規則;2018年8月國資委推出國企雙百改革行動方案;2018年11月中航沈飛成為首家實施股權激勵方案的軍工總體類單位;2019年4月,《改革國有資本授權經營體制方案》出臺,國有資本投資、運營公司在股權激勵和資本運作等方面獲支持。2019年11月國資委印發通知,大幅放開國企激勵政策;2019年初至今,中國船舶等陸續推出資產重組或資產置換方案。華泰證券表示,軍工改革在持續推進過程中,院所改制和混改加速有利于推動軍工優質資產注入上市公司,因此2020年國企改革仍將是軍工行業重要的催化劑。

 

  東北證券研報指出,改革+成長邏輯不斷強化,行業景氣持續上行,國企改革不斷深入,軍工行業配置價值不斷凸顯。從成長層面來看,國防和軍隊現代化建設進入關鍵時點,重點武器裝備有望持續列裝;受益于五年計劃翹尾效應,今明兩年軍品訂單將較快釋放;自主可控深入推進,民品市場將為軍用技術和產品打開廣闊成長空間。在改革層面,國企混改進入關鍵時段,軍工領域雙百行動、混改試點、科研院所轉制等試點工作有望深入;股權激勵、軍品定價機制等改革活動將激發行業活力,提高企業經營效率和盈利能力。

 

  近期,軍工行業亮點頻現。12月17日,中國首艘國產航母在海南三亞某軍港交付海軍,正式服役,命名山東艦,大幅提振了行業信心。中航證券指出,關鍵裝備服役將加速配套及新裝備建設。國產航母山東艦從建設到正式服役給我國航母建設提供了經驗,將有助縮短新造艦船的建設周期。每一艘航母的建設都需要大量配套裝備及設備,而新航母的加速建設將帶動上下游如關鍵材料、元器件、雷達、水面艦艇、艦載飛行器等多方面快速配套。

 

  招商證券表示,隨著十三五進入收官之年,五年軍品周期進入后半段,行業訂單有望加速釋放。

 

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風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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