又見3000點 哪些基金是穿越周期的“長跑健將”? 2019-12-30 09:14 上海證券報
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  •   2019年以來,由于公募偏股基金整體表現優秀,大部分產品相較于指數均取得了顯著的超額收益,炒股不如買基金的說法再度應驗。近段時間以來,上證指數再度圍繞3000點反復震蕩,可以說,3000點一直是A股歷史上的重要心理關口。那么,在3000點的數次輪回中,主動偏股基金究竟表現如何呢?其中又有哪些長跑能力突出的績優基金值得關注?

     

      據統計,在過去10多年里,上證指數攻破3000點的關鍵時間點主要有四個,分別是2007年2月16日、2009年7月1日、2014年12月2日、2016年3月21日。如果從這些時間點開始計算收益,可以發現,迄今上證指數累計回報幾乎為零。

     

      不過,與此同時主動偏股基金卻總體獲得了不俗的回報。以2007年2月16日為例,數據顯示,截至2019年12月26日,普通股票型、偏股混合型和靈活配置型基金的累計回報率分別高達168%、152.62%、135.53%。

     

      另據統計,2007年2月16日至今,共有133只基金的累計回報率超過100%。其中,華夏大盤精選混合以659.9%的收益率排名首位,博時主題、富國天惠、富國天合穩健優選混合等3只產品的區間回報率也超過400%,嘉實增長混合、銀華富裕主題混合、興全趨勢等10只基金的累計收益率超過300%。

     

      分析上述績優基金的共同特征,可以發現,其大多較少進行主動資產配置操作,超額收益主要來自于選股,基金經理傾向于篩選基本面優質的公司并長期持有。

     

      例如富國天惠成長混合,中銀國際證券在研報中分析稱,該基金成立以來較少進行主動的資產配置操作,持續維持較高的倉位水平,2015年以來更是保持在94%左右接近配置比例上限的水平。因此,富國天惠的超額收益主要來自于選股,行業是次要因素。

     

      另一只績優基金博時主題行業混合基金,同樣是重視基本面、堅守白馬股的典型代表。數據顯示,該基金自2005年1月成立以來歷經4位基金經理。其中,知名基金經理鄧曉峰在管理基金的近8年時間內,累計回報率達到204.19%,大幅超越同類平均44.24%水平。

     

      總體而言,上述長跑型產品很少在某個單獨年份表現特別突出,但其業績通常具有很強的穩定性。耶魯基金管理人大衛斯文森表示,很多投資人都是根據短期業績選擇基金,而錯過了近期業績欠佳但中長期表現較好、資產管理能力較強公司的產品,這種做法最終會讓投資人損失慘重。

     

      業內分析人士認為,長期業績表現優秀的管理人普遍敬畏市場,很少過多押注單個行業,這樣做能夠降低運氣的影響,使投資邏輯的作用發揮得更穩定。

     

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    風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
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又見3000點 哪些基金是穿越周期的“長跑健將”?
2019-12-30 09:14

  2019年以來,由于公募偏股基金整體表現優秀,大部分產品相較于指數均取得了顯著的超額收益,炒股不如買基金的說法再度應驗。近段時間以來,上證指數再度圍繞3000點反復震蕩,可以說,3000點一直是A股歷史上的重要心理關口。那么,在3000點的數次輪回中,主動偏股基金究竟表現如何呢?其中又有哪些長跑能力突出的績優基金值得關注?

 

  據統計,在過去10多年里,上證指數攻破3000點的關鍵時間點主要有四個,分別是2007年2月16日、2009年7月1日、2014年12月2日、2016年3月21日。如果從這些時間點開始計算收益,可以發現,迄今上證指數累計回報幾乎為零。

 

  不過,與此同時主動偏股基金卻總體獲得了不俗的回報。以2007年2月16日為例,數據顯示,截至2019年12月26日,普通股票型、偏股混合型和靈活配置型基金的累計回報率分別高達168%、152.62%、135.53%。

 

  另據統計,2007年2月16日至今,共有133只基金的累計回報率超過100%。其中,華夏大盤精選混合以659.9%的收益率排名首位,博時主題、富國天惠、富國天合穩健優選混合等3只產品的區間回報率也超過400%,嘉實增長混合、銀華富裕主題混合、興全趨勢等10只基金的累計收益率超過300%。

 

  分析上述績優基金的共同特征,可以發現,其大多較少進行主動資產配置操作,超額收益主要來自于選股,基金經理傾向于篩選基本面優質的公司并長期持有。

 

  例如富國天惠成長混合,中銀國際證券在研報中分析稱,該基金成立以來較少進行主動的資產配置操作,持續維持較高的倉位水平,2015年以來更是保持在94%左右接近配置比例上限的水平。因此,富國天惠的超額收益主要來自于選股,行業是次要因素。

 

  另一只績優基金博時主題行業混合基金,同樣是重視基本面、堅守白馬股的典型代表。數據顯示,該基金自2005年1月成立以來歷經4位基金經理。其中,知名基金經理鄧曉峰在管理基金的近8年時間內,累計回報率達到204.19%,大幅超越同類平均44.24%水平。

 

  總體而言,上述長跑型產品很少在某個單獨年份表現特別突出,但其業績通常具有很強的穩定性。耶魯基金管理人大衛斯文森表示,很多投資人都是根據短期業績選擇基金,而錯過了近期業績欠佳但中長期表現較好、資產管理能力較強公司的產品,這種做法最終會讓投資人損失慘重。

 

  業內分析人士認為,長期業績表現優秀的管理人普遍敬畏市場,很少過多押注單個行業,這樣做能夠降低運氣的影響,使投資邏輯的作用發揮得更穩定。

 

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風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
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